| 津巴布韋鋰礦政策轉(zhuǎn)向：出口解封 + 配額發(fā)放，中企率先受益啟運(yùn) |
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津巴布韋鋰礦出口業(yè)務(wù)正逐步恢復(fù)常態(tài)。
6 月 10 日，記者從多家國(guó)內(nèi)頭部鋰業(yè)上市公司核實(shí)了解到，中礦資源、盛新鋰能、雅化集團(tuán)等企業(yè)，已啟動(dòng)旗下津巴布韋自有礦區(qū)鋰精礦發(fā)運(yùn)工作。
中礦資源相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司此次發(fā)運(yùn)的鋰精礦船貨，預(yù)計(jì)在 6 月末至 7 月初運(yùn)抵國(guó)內(nèi)。談及出口配額，企業(yè)表示當(dāng)前獲批額度可覆蓋二、三季度生產(chǎn)需求，后續(xù)也會(huì)持續(xù)申請(qǐng)新配額，整體業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)未受到明顯沖擊。
盛新鋰能透露，其津巴布韋產(chǎn)鋰精礦在上月已恢復(fù)對(duì)華出口，海運(yùn)周期大致在兩至三個(gè)月，具體發(fā)運(yùn)規(guī)模暫未對(duì)外披露。該企業(yè)同時(shí)提到，當(dāng)?shù)卣吖芸刂饕槍?duì)違規(guī)出口行為，合規(guī)經(jīng)營(yíng)企業(yè)拿到的配額完全能夠滿足生產(chǎn)所需。
雅化集團(tuán)也確認(rèn)鋰精礦已正常啟運(yùn)，但并未對(duì)外公布具體出貨噸位。
上海鋼聯(lián)鋰業(yè)分析師鄭曉強(qiáng)介紹，現(xiàn)階段從津巴布韋發(fā)出的鋰精礦基本都處于海上運(yùn)輸環(huán)節(jié)。受當(dāng)?shù)仃懧愤\(yùn)力緊張影響，貨物從礦區(qū)轉(zhuǎn)運(yùn)至港口耗時(shí)較長(zhǎng)，一定程度拖慢了集港節(jié)奏。目前當(dāng)?shù)卦露蠕嚲V出貨量回升至 5 萬 —7 萬噸，按照行業(yè)預(yù)判，后續(xù)產(chǎn)能將穩(wěn)步修復(fù)，逐步回歸至每月 12 萬噸的往年正常水平。
海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025 年我國(guó)鋰礦總進(jìn)口量達(dá) 775.06 萬噸，其中自津巴布韋進(jìn)口 120.41 萬噸，占比 15.54%，該國(guó)是國(guó)內(nèi)鋰資源重要供應(yīng)地之一。
回顧政策變化，津巴布韋對(duì)鋰資源的管控力度持續(xù)收緊。2022 年當(dāng)?shù)叵刃薪逛囋V直接出口，并計(jì)劃在 2027 年叫停鋰精礦外銷。今年 2 月，鋰精礦出口禁令提前落地，所有在途及待運(yùn)鋰精礦均暫停出關(guān)，僅允許硫酸鋰等深加工產(chǎn)品對(duì)外銷售，這一舉措也曾引發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)原料供應(yīng)的擔(dān)憂。結(jié)合往年數(shù)據(jù)，我國(guó)每月從津巴布韋進(jìn)口鋰輝石約 10 萬噸，占總進(jìn)口量 15%，長(zhǎng)期停供或?qū)⑼侠蹏?guó)內(nèi)二、三季度產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)。
自今年 4 月起，津巴布韋開始有條件放開鋰精礦出口。新規(guī)要求，申請(qǐng)出口配額的企業(yè)必須作出書面承諾，在 2027 年 1 月 1 日前于當(dāng)?shù)亟ǔ闪蛩徜嚰庸S；同時(shí)，鋰精礦出口還需額外加征 10% 關(guān)稅。硫酸鋰作為中間產(chǎn)品，是鋰精礦加工為碳酸鋰、氫氧化鋰的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
政策落地后，多家中資企業(yè)加快布局當(dāng)?shù)厣罴庸ろ?xiàng)目。華友鈷業(yè)、中礦資源、雅化集團(tuán)均已官宣推進(jìn)津巴布韋硫酸鋰產(chǎn)線建設(shè)。其中華友鈷業(yè)項(xiàng)目進(jìn)展最快，4 月 25 日首批硫酸鋰產(chǎn)品順利發(fā)運(yùn)回國(guó)內(nèi)，該項(xiàng)目也正式轉(zhuǎn)入穩(wěn)定生產(chǎn)階段，企業(yè)成為首家在當(dāng)?shù)貙?shí)現(xiàn)硫酸鋰本土化量產(chǎn)的中資公司。
中礦資源上月發(fā)布定增公告，計(jì)劃募資不超過 52 億元，資金將用于津巴布韋年產(chǎn) 10 萬噸硫酸鋰項(xiàng)目等工程。據(jù)企業(yè)年報(bào)顯示，該項(xiàng)目已完成可研與初步設(shè)計(jì)，于今年二季度動(dòng)工，計(jì)劃 2026 年全面開建。
雅化集團(tuán)也表示，將參照旗下卡瑪?shù)倬S鋰礦滿產(chǎn)規(guī)模配套建設(shè)硫酸鋰生產(chǎn)線，項(xiàng)目預(yù)計(jì)明年建成投產(chǎn)。企業(yè)分析，將原料就地深加工后再外運(yùn)，能夠縮減貨運(yùn)體積、降低綜合物流成本，長(zhǎng)期來看利好整體效益提升。
放眼國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，當(dāng)前鋰精礦整體供應(yīng)依舊偏緊。Mysteel 數(shù)據(jù)顯示，截至 6 月 4 日，國(guó)內(nèi) 32 家鋰礦貿(mào)易商現(xiàn)貨庫存為 11.4 萬噸，環(huán)比下滑 10%；其中可售庫存 6.5 萬噸，環(huán)比降幅達(dá) 28.57%。另對(duì) 18 家配套外采礦的鋰鹽企業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，5 月企業(yè)在廠鋰礦庫存 44.5 萬噸，環(huán)比下降 2.6%，疊加港口及陸路在途貨源 6.7 萬噸，原料儲(chǔ)備并不充裕。
鄭曉強(qiáng)指出，目前已有部分中小型冶煉企業(yè)因原料短缺被迫減產(chǎn)，短期鋰精礦現(xiàn)貨溢價(jià)或?qū)⒗^續(xù)走高，行業(yè)加工費(fèi)預(yù)計(jì)回落至每噸 1.7 萬元。即便后續(xù)津巴布韋礦源集中到港，也難以徹底扭轉(zhuǎn)當(dāng)前供需格局。一方面，7—9 月國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)將迎來擴(kuò)產(chǎn)高峰，市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)張；另一方面，此次恢復(fù)出貨主要是彌補(bǔ)禁令期間的供應(yīng)缺口，并未形成實(shí)質(zhì)性增量，供需緊平衡的狀態(tài)仍將延續(xù)。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，今年產(chǎn)業(yè)鏈的核心節(jié)奏是消化過往累積庫存。結(jié)合市場(chǎng)走勢(shì)來看，若下游需求保持穩(wěn)定，三季度碳酸鋰價(jià)格有望回升至 18 萬 —21 萬元 / 噸區(qū)間。
富寶鋰電分析師蘇津儀則持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度。她表示，目前碳酸鋰市場(chǎng)處于緊平衡狀態(tài)，需求環(huán)比回暖形成支撐，但高位倉單也帶來一定壓力。現(xiàn)階段貨品周轉(zhuǎn)效率尚可，現(xiàn)貨流通基本平穩(wěn)。6 至 7 月行業(yè)供需缺口或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，為價(jià)格上行提供基礎(chǔ)，但市場(chǎng)各類傳言較多，存在夸大預(yù)期的情況，需警惕短期炒作帶來的價(jià)格異動(dòng)。
展望 2026 年全年，受出口配額限制，我國(guó)自津巴布韋進(jìn)口鋰精礦總量大概率有所縮減。不過澳大利亞三座鋰礦項(xiàng)目將于下半年復(fù)產(chǎn)，可有效補(bǔ)充市場(chǎng)供給。從庫存角度測(cè)算，今年鋰輝石精礦整體處于去庫存周期，全年去庫規(guī)模約折合 6 萬噸碳酸鋰當(dāng)量。一旦馬里、剛果等其他產(chǎn)區(qū)發(fā)運(yùn)出現(xiàn)波折，國(guó)內(nèi)鋰礦庫存或?qū)⑦M(jìn)一步走低。
行情方面，截至 6 月 10 日收盤，碳酸鋰期貨主力合約 2609 報(bào)價(jià) 16.74 萬元 / 噸，漲幅 1.27%�，F(xiàn)貨市場(chǎng)同步走強(qiáng)，據(jù)上海鋼聯(lián)監(jiān)測(cè)，當(dāng)日電池級(jí)碳酸鋰主流成交均價(jià)為 16.51 萬元 / 噸，較前一交易日每噸上漲 750 元。
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